线上股票配资平台年入25亿，腾讯投的安徽85后，要IPO

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作者丨铅笔道黄小贵

图片丨 xTool 官网

又一家深圳公司被老外买上市了。

这次不是 3D 打印机，是家用激光雕刻机。

最近，xTool 向港交所主板递交上市申请。

2024 年，xTool 卖了将近 25 亿元，是全球最大的激光雕刻机及激光切割机品牌，几乎占全球市场份额一半。

一种大多数人没听过、没见过的东西，怎么就被做成了一门大生意？

谁会买家用激光雕刻机？

说几个案例。

比如，把爱犬的头像刻在保温杯、手机壳、笔记本封面上；结婚周年纪念日，买了两枚戒指，把日期刻在戒指上；赠送客户的钢笔，刻上一句祝福的话。

卖杯子、卖手机壳、卖小礼品的店，买一台，放店里，跟你说，在我这购物，免费刻字、刻图案，你一听，就认准这家了。

xTool 的客户就包括给想给顾客提供定制服务的大小店主。当然，也有买回家自己刻着玩的。

欧美纪念品文化比较盛行，比较喜欢玩这些，xTool 大部分卖到欧美。

xTool 创始人叫王建军，85 年生，安徽太湖人，2003 年考入西北工业大学飞行器设计专业，2010 年研究生毕业。

读书时，王建军对机器人就极有兴趣，和同学一起申请了许多项目，如在课余花了几百个小时完成机械结构难度较高的是"垂直攀爬机器人"，还有"飞行汽车"、"水陆两栖汽车"，等等。大三时加入足球机器人队。

毕业后，王建军跑到深圳，先做电子工程师，很快就自己创业——做了一个叫创客工场的平台，服务创客。

创客（Maker）是那些年特别流行的一个词，指的是一类人：利用数字工具设计，然后将现有的电子元器件进行组装，最终出产实物的硬件创业者。

如果你从小喜欢自己搜集材料捣鼓小工具，你也可以叫自己创客。王建军希望人们能够"像搭积木那样造机器人"。

王建军的这套东西，刚好赶上了全球 STEAM 教育的风口。STEAM 教育是教人把科学、技术、工程、艺术和数学一起用，动手把想法变成能解决真实问题。

2015-2018 年，创客工场拿下了三轮累计超 10 亿元的融资，估值高达 25 亿元。投资方包括红杉中国、深创投、HAX、EMC 等。当时，创客工场拥有超过 500 种机械和电子部件的金属积木搭建平台，并配套图形化编程软件。全球有超过 60 万人在使用创客工场的硬件模块，加上软件销量，总用户数量超过百万量级。

疫情之后，形势大变，STEAM 教育受到冲击，创客工场"每年亏损超过千万元"。

由于长期和欧美市场打交道，王建军发现欧美个人创作和家庭制造文化兴起，家用 3D 打印机、激光雕刻机、切割器需求大。尤其是家用激光雕刻机，被工业激光雕刻机厂商忽视。

特别是小工作室、个人爱好者、小商店，不追求极致雕刻精度，需要性价比高、小型、易上手的激光雕刻机。

2021 年，王建军在创客工场基础上创办 xTool。

当时，也有一些中国品牌激光雕刻机做海外市场，主打便宜，而且品牌感不强。但 xTool 不一样，第一步就用好料、定高价、打品牌。

原因很简单，当市面上一大堆 60、70 分的产品时，你用 90 分的原料，做 85 分的产品，卖 80 分的价格，很快就没有竞争对手了。

举几个小例子：一些原本用在高端工业设备的零部件（半导体蓝光激光光源、CO ₂ 金属射频管等），被 xTool 用到了家用产品上；重构软件，做成全封闭外型，让小老板、小店主们开机就能用；把激光、刀切、画笔与喷墨放在同一台机器上，让用户省去诸多切换工具的麻烦。

2023 年至 2024 年，xTool 营收分别为 14.57 亿、24.76 亿，毛利分别为 8.62 亿、13.48 亿，利润分别为 1.11 亿、1.48 亿。

2025 年前 9 个月，营收为 17.76 亿，毛利为 9.95 亿，净利润为 8311 万。

2025 年"黑五"当天，xTool 单日 GMV 首次突破 1 亿元人民币。

xTool 收入主要来自欧美地区，报告期内，在欧洲及美国的收入分别占总营收的 84.4%、85.6%、85.1%，来自美国的收入占比超过 50%。

2025 年，xTool 完成了 2 亿美元的 Pre-IPO（D 轮）融资，由腾讯领投，纪源资本、源一资本、高成投资、凯辉基金、嘉御资本共同参与。